El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) dará a conocer este jueves a las 16 el dato oficial de inflación de julio, en un informe que genera expectativa entre el Gobierno, el mercado y los analistas privados.
La mayoría de las consultoras coincide en que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) habría registrado una aceleración respecto de junio, cuando alcanzó el 1,9%. Las estimaciones privadas ubican la variación de precios del séptimo mes del año entre 1,9% y 2,1%.
Uno de los principales factores que habría presionado sobre el índice fueron los rubros estacionales, especialmente los vinculados con el turismo, la recreación y la cultura, debido al impacto de las vacaciones de invierno.
Qué esperan las consultoras
Entre los relevamientos privados, C&T Asesores Económicos, la consultora de Camilo Tiscornia, estimó una inflación del 1,9% para julio.
En tanto, Analytica, EconViews y Eco Go proyectaron un índice dentro de un rango de entre 2% y 2,1%.
El consenso entre los analistas es que julio habría mostrado una aceleración de los precios, aunque resta conocer el dato oficial del Indec para determinar la magnitud de la suba.
Según el relevamiento de C&T, tanto la inflación núcleo como el componente estacional presentaron una dinámica superior a la de junio, mientras que los precios regulados mostraron una moderación.
El turismo tuvo una incidencia particular durante el mes por las vacaciones de invierno. A esto se sumó el impacto sobre los pasajes aéreos generado por el Mundial de Fútbol.
Alimentos subieron menos que el promedio
Uno de los datos destacados del relevamiento privado es el comportamiento de Alimentos y bebidas, que registró una suba del 1,6% durante julio, por debajo del promedio general y también del registro de junio.
La menor variación estuvo vinculada principalmente con la baja de los precios de las frutas.
El resto de los rubros mostró aumentos cercanos al 1,4%, en línea con la dinámica del mes anterior. La excepción fue Indumentaria, que registró una baja como consecuencia del comienzo de las liquidaciones de temporada.
En Vivienda, el comportamiento fue similar al de junio, con cierta moderación en gas, agua y expensas, aunque con una mayor dinámica en electricidad.
En Salud, tanto los medicamentos como las cuotas de las empresas de medicina prepaga mostraron aumentos más moderados. En tanto, dentro de Bienes y servicios varios se destacaron las subas de artículos de tocador y el impacto del aumento de cigarrillos registrado durante junio.
El dato de CABA encendió una señal de alerta
El Gobierno ya recibió un dato que anticipó una posible aceleración de los precios. El Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) registró una suba del 2,9% en julio, 1,1 puntos porcentuales por encima del dato de junio.
La inflación porteña acumuló así un 19,4% en los primeros siete meses del año, mientras que la variación interanual alcanzó el 33,2%.
El mayor incremento correspondió a Restaurantes y hoteles, con una suba promedio del 5,3%, impulsada por los aumentos en los alojamientos y en las comidas fuera del hogar.
También se destacó el rubro Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, que aumentó 2,7% y aportó 0,54 puntos porcentuales al índice general.
Por qué el dato de CABA no anticipa directamente al nacional
Aunque el índice porteño funciona como una referencia para analizar la evolución de los precios, los especialistas advierten que no puede establecerse una correlación directa entre ambos indicadores.
La razón está en que las canastas utilizadas para medir la inflación son diferentes. En CABA tienen un mayor peso los servicios, mientras que en el índice nacional elaborado por el Indec tienen una mayor ponderación los bienes.
Por eso, el dato de la Ciudad permite observar una tendencia, pero no determinar cuál será el resultado de la inflación nacional.
El desafío del Gobierno para los próximos meses
Si el Indec confirma una inflación superior al 1,9%, julio marcará una nueva aceleración de los precios y representará un desafío para el Gobierno de Javier Milei.
Después del pico del 3,4% registrado en marzo, la inflación había logrado desacelerarse durante tres meses consecutivos. Ahora, el mercado observa con atención si el índice podrá volver a ubicarse por debajo del 2% en los próximos meses.
El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el Banco Central proyectó una inflación del 2% para julio, mientras que para agosto y septiembre los analistas esperan una variación cercana al 1,8%.
El dato que difundirá el Indec este jueves permitirá conocer si esas previsiones se cumplieron y, sobre todo, si la economía logró mantener la tendencia de desaceleración de los precios o si la inflación volvió a encontrar un piso cercano al 2% mensual.
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