Luego de casi ocho años fuera de los mercados internacionales de financiamiento en moneda extranjera, el Tesoro Nacional concretó este miércoles una colocación clave para su estrategia económica: emitió un nuevo bono en dólares por US$1.000 millones, bajo legislación argentina y con vencimiento a cuatro años.
La operación despertó fuerte interés entre los inversores. Según informó el Ministerio de Economía, se recibieron ofertas por más de US$1.400 millones, con la participación de más de 2.500 inversores. El bono paga un cupón del 6,5% y quedó adjudicado con un rendimiento final del 9,26% anual.
Desde la cartera económica señalaron que la tasa implica “un diferencial de 550 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de EE.UU. de igual duración y alrededor de 100 puntos básicos por debajo de los bonos argentinos comparables”. Para Economía, el resultado demuestra “confianza en las mejoras de los fundamentos macroeconómicos y en la estructura del instrumento”.
Un rendimiento más alto de lo previsto
El rendimiento quedó apenas por encima del objetivo planteado por el ministro Luis Caputo, quien había anticipado que el equipo apuntaba a cerrar la operación con una tasa “en torno o por debajo del 9%”. Aun así, en el mercado evaluaron como positiva la reapertura del crédito voluntario en dólares, algo que no ocurría desde 2017.
Qué se financiará con la colocación
Los fondos obtenidos se destinarán principalmente a cubrir el vencimiento de bonos Bonares previsto para enero de 2026, un pago por alrededor de US$1.200 millones. Tras esta operación, quedarían otros US$3.600 millones en compromisos por resolver.
Más allá de la colocación en sí, los operadores destacaron que el Gobierno está realizando un test más profundo: medir la posibilidad de regresar de forma plena a los mercados sin haber acumulado previamente reservas internacionales. Sin embargo, señalaron que, a la luz del rendimiento exigido por los inversores, el costo del financiamiento argentino aún se mantiene elevado para los estándares de Wall Street.
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