La Secretaría de Finanzas dio a conocer este miércoles los resultados de la esperada licitación de deuda en dólares, que marcó el debut del nuevo bono AO27. En esta primera etapa, el Tesoro logró colocar los u$s150 millones previstos, con una tasa nominal del 5,74% anual y una tasa efectiva del 5,89%, para un bono que vencerá el 29 de octubre de 2027.
Según informó la cartera a cargo de Luis Caputo, este jueves se realizará una segunda ronda para colocar hasta u$s100 millones adicionales. El objetivo final del Gobierno es reunir alrededor de u$s2.000 millones para afrontar los vencimientos de julio con bonistas privados.
De acuerdo con la comunicación oficial, en la primera vuelta apenas se aceptó el 17,2% de las ofertas recibidas, que sumaban unos u$s868 millones. El precio de adjudicación quedó apenas por encima de la par. La segunda vuelta se llevará a cabo entre las 11:00 y las 13:00, y estará abierta a todas las personas humanas o jurídicas interesadas, quienes deberán presentar sus ofertas a través del sistema de licitaciones.
Javier Casabal, Sr Fixed Income Strategist de Adcap, señaló que la tasa del bono AO27 estuvo en línea con los Bopreales del Banco Central con vencimiento en octubre de 2027. “Habrá que ver mañana si a este precio todavía queda demanda dispuesta a convalidarlo en la segunda vuelta. Parte de la demanda podría venir de inversores extranjeros que ingresan dólares y apuestan a una compresión del canje, que ronda el 3%”, explicó.
En cuanto a la deuda en pesos, el Tesoro renovó el 93,32% de los vencimientos de la semana ($6,74 billones sobre un total de $7,22 billones), liberando así liquidez al mercado. La mayor parte de lo adjudicado correspondió a títulos ajustados por inflación (Lecer) con vencimiento en mayo, con una tasa efectiva anual por sobre la inflación del 1,91%. Los CER de más largo plazo (2027 y 2028) representaron el 13,5%, mientras que los títulos Dólar linked apenas alcanzaron $0,15 billones, y la licitación del bono 2028 quedó desierta.
Casabal consideró que se trató de “una muy buena licitación”, ya que permitió extender plazos sin necesidad de emitir títulos cortos a tasa fija ni subir las tasas de manera significativa.
El escenario para los próximos meses sigue siendo desafiante, dado que entre marzo y abril el Ministerio de Economía deberá afrontar vencimientos por alrededor de $35 billones.
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