El Banco Central de la República Argentina continúa con una fuerte intervención en el mercado cambiario y ya acumula más de USD 4.400 millones comprados en lo que va de 2026, tras sumar USD 76 millones en la última rueda. Con este resultado, la entidad alcanzó 59 jornadas consecutivas de compras, mientras que las reservas internacionales volvieron a superar los USD 44.000 millones.
El proceso comenzó en enero, en el marco del actual plan monetario, y permitió al organismo alcanzar USD 4.461 millones, lo que representa más del 44% del objetivo anual fijado por el equipo económico. Este desempeño se apoya en una mayor oferta de dólares, especialmente del sector agroexportador, y en la intervención activa del Central en el mercado.
Durante marzo, el BCRA logró compras por USD 1.670 millones, consolidando una tendencia positiva. Incluso, a comienzos de semana, había registrado un ingreso de USD 208 millones, uno de los valores más altos del año.
Para sostener este ritmo, el organismo optó por expandir la cantidad de pesos en circulación, sin absorber completamente el excedente mediante mecanismos tradicionales. En paralelo, el Tesoro Nacional intervino colocando deuda en pesos para equilibrar la liquidez y contener variables como la inflación y el tipo de cambio.
El analista Christian Buteler aportó contexto histórico al señalar que en marzo de 2024 el Central había comprado USD 2.882 millones, mientras que el año anterior había vendido USD 1.360 millones, en un escenario completamente distinto.
Al cierre de la última jornada, las reservas internacionales se ubicaron en USD 44.427 millones, tras una suba diaria de USD 2.336 millones. Este salto responde en gran parte a movimientos técnicos de fin de mes, cuando los bancos ajustan sus posiciones en el Central.
Cabe recordar que en febrero las reservas habían alcanzado los USD 46.905 millones, el nivel más alto desde 2018, cuando habían llegado a USD 47.448 millones.
Sin embargo, el proceso de acumulación no estuvo exento de tensiones. Parte de los dólares adquiridos se destinaron a cubrir pagos de deuda externa, lo que moderó el ritmo de crecimiento. También influyeron factores como la valuación del oro y el contexto internacional, especialmente el conflicto en Medio Oriente.
Las proyecciones oficiales estiman que el BCRA podría acumular entre USD 10.000 y USD 17.000 millones durante el año, dependiendo de la demanda de pesos y la disponibilidad de divisas. En ese sentido, el presidente del organismo, Santiago Bausili, explicó: “El ritmo de acumulación de reservas dependerá de la demanda de pesos y de la disponibilidad de divisas”.
En paralelo, el dólar mayorista mostró una suba y cerró en $1.394, con un incremento diario de $12 (0,9%), alcanzando su valor más alto desde el 19 de marzo. El volumen operado fue significativo: USD 681,8 millones en el segmento de contado, en una semana reducida por feriados.
El operador Gustavo Quintana destacó la magnitud de la actividad: “El volumen operado hoy en el segmento mayorista es el más elevado para una rueda de operaciones del año en curso”.
Actualmente, el tipo de cambio se mantiene 18,9% por debajo del techo de la banda de intervención, fijado por el BCRA en $1.656,80, aunque ese límite se actualizará a $1.703,22 hacia fines de abril, según la evolución de la inflación.
El comportamiento del mercado cambiario en los próximos meses estará marcado por el ingreso de dólares del agro, que suele intensificarse en el segundo trimestre, y por la capacidad del Gobierno para sostener el equilibrio entre emisión, reservas y tipo de cambio.
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