El Banco Central de la República Argentina (BCRA) consolidó su estrategia de acumulación de reservas al encadenar 43 jornadas consecutivas con saldo favorable en el mercado cambiario. Solo este viernes, la entidad compró USD 40 millones, lo que llevó el total adquirido en 2026 a USD 3.003 millones, superando así más del 30% de la meta anual de compra de divisas.
Desde enero, cuando comenzó la cuarta etapa del programa monetario, el organismo intensificó su presencia en el mercado. Durante febrero, las compras alcanzaron USD 1.555 millones, consolidando el ritmo de acumulación de dólares.
Para realizar estas adquisiciones, el Banco Central amplió la base monetaria mediante emisión directa de pesos, sin aplicar una esterilización previa. Luego, parte de ese excedente fue absorbido por el Tesoro mediante emisiones de deuda en el mercado local.
En las últimas licitaciones, el Gobierno optó por mantener estable la circulación de dinero, con el objetivo de evitar presiones inflacionarias. Las proyecciones oficiales indican que, a lo largo de 2026, la compra neta de divisas podría ubicarse entre USD 10.000 millones y USD 17.000 millones, dependiendo de factores como la demanda de pesos y la oferta de dólares en el mercado.
En ese sentido, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, explicó que “el ritmo de acumulación de reservas dependerá de la demanda de pesos y del ingreso de divisas”.
Al cierre del quinto día hábil de marzo, las reservas internacionales del Banco Central se ubicaron en USD 46.004 millones, lo que representó una suba diaria de USD 179 millones.
Este incremento estuvo influido, entre otros factores, por la suba del precio del oro, cuya onza superó los USD 5.100.
Sin embargo, días antes el organismo había realizado un desembolso de USD 1.004 millones para pagar los Bonos para la Reconstrucción de la Argentina Libre (Bopreal), un instrumento creado para cancelar deudas comerciales externas mediante títulos en dólares bajo legislación argentina.
Hacia finales del mes anterior, las reservas habían alcanzado USD 46.905 millones, el nivel más alto desde el inicio del mandato de Javier Milei y el mayor registro en seis años, cuando el stock llegó a USD 47.448 millones.
Aun así, pagos de deuda y variaciones en el precio del oro y otras monedas que integran las reservas impactaron posteriormente en el nivel total.
El dólar vuelve a subir
En paralelo, el dólar oficial registró su segunda semana consecutiva de suba, en un contexto marcado por la volatilidad financiera internacional.
Con un volumen negociado de USD 425,3 millones en el mercado mayorista, la divisa estadounidense subió nueve pesos (0,6%) y cerró en $1.416, su valor más alto desde el 9 de febrero.
Durante la primera semana de marzo, el tipo de cambio mayorista acumuló una suba de $19 (1,4%). Sin embargo, en lo que va de 2026 aún muestra una caída de $39, equivalente a un retroceso del 2,7%.
El Banco Central fijó además el tope superior de la banda cambiaria en $1.617,50, lo que deja al tipo de cambio oficial $201,50 —o un 14,2%— por debajo de ese límite máximo.
Un mercado regulado y acuerdos fuera del circuito mayorista
El Banco Central también estableció un límite diario para la compra de divisas, equivalente al 5% del volumen operado en el Mercado Libre de Cambios.
Además, habilitó acuerdos directos con empresas e instituciones para concretar operaciones fuera del mercado mayorista, una medida orientada a reducir la presión sobre el tipo de cambio.
Parte de los dólares adquiridos por la autoridad monetaria provienen de liquidaciones de exportaciones del sector agroindustrial y de emisiones de deuda de empresas y provincias.
Desde las elecciones legislativas de octubre de 2025, el volumen emitido en obligaciones negociables y bonos provinciales alcanzó USD 11.000 millones.
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