El Banco Central de la República Argentina (BCRA) encadenó 23 jornadas consecutivas con saldo comprador en el mercado cambiario y también fuera de él, tras adquirir este miércoles USD 44 millones. De esta manera, la entidad ya suma más de USD 1.290 millones en lo que va de 2026, cifra que representa casi el 13% de la meta anual mínima de acumulación de reservas.
En las últimas 22 ruedas, las compras totalizaron USD 1.297 millones, en línea con el inicio de la denominada “fase 4” del programa económico. Para absorber los dólares, el BCRA emite pesos sin esterilización, una estrategia que mantiene la liquidez del sistema y evita tensiones alcistas sobre las tasas de interés.
Reservas en alza, pero con vaivenes
Como resultado de estas operaciones, las reservas internacionales se ubican en USD 45.417 millones, con una baja diaria de USD 256 millones. Aun así, el stock continúa en niveles elevados y recientemente tocó un máximo desde agosto de 2021 al alcanzar USD 46.240 millones.
Parte de esa mejora estuvo impulsada por el comportamiento del oro, activo que integra las reservas del BCRA. Actualmente, la entidad posee cerca de 1,98 millones de onzas troy. El precio internacional superó los USD 5.600 la semana pasada, aunque luego retrocedió a la zona de USD 4.960, lo que impactó negativamente en la valuación contable de las reservas.
De dónde vienen los dólares
El flujo sostenido de divisas responde a varios factores. Por un lado, la liquidación de exportaciones del agro incrementa la oferta de dólares en el mercado oficial. Por otro, la emisión de deuda de empresas privadas aporta ingresos adicionales: el BCRA estima que hay pendientes cerca de USD 3.600 millones por colocaciones externas corporativas.
Durante 2025, las compañías argentinas emitieron más de USD 20.000 millones en deuda, según datos del sector, lo que ayudó a transitar un escenario de mayor estabilidad cambiaria.
Compras con límites y operaciones directas
La autoridad monetaria fijó un límite diario del 5% sobre el volumen negociado en el Mercado Libre de Cambios (MLC) para sus compras, con el objetivo de no alterar el funcionamiento del mercado. Sin embargo, en algunas jornadas ese tope se superó, algo que fuentes privadas atribuyen a operaciones realizadas fuera del circuito tradicional.
El propio BCRA informó que puede adquirir divisas directamente a empresas o entidades, evitando así generar presión sobre el tipo de cambio mayorista.
Objetivo 2026
Las proyecciones oficiales estiman que la compra neta de divisas este año se ubicará entre USD 10.000 millones y USD 17.000 millones, dependiendo de la evolución de la remonetización y de la demanda de pesos. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, señaló que la consolidación de reservas estará atada tanto al ingreso de dólares como a la dinámica monetaria.
Con el ritmo actual, la autoridad monetaria ya cubrió una porción relevante del objetivo anual en apenas las primeras semanas del año.
Dólar estable
En el mercado cambiario, el dólar mayorista se mantuvo estable. El martes el volumen operado en contado alcanzó USD 378,2 millones, un nivel habitual para la temporada estival. El tipo de cambio oficial subió $1,50 (0,1%) y cerró en $1.447,50, aún por debajo de los $1.455 con los que había finalizado 2025.
Para la jornada, el BCRA fijó el techo de la banda de flotación en $1.579,95, dejando al dólar oficial un 8,5% por debajo de ese límite.
El desempeño de las próximas semanas estará marcado por la continuidad de la oferta exportadora y el ingreso de financiamiento privado, dos variables clave para que el Banco Central sostenga el ritmo de acumulación sin generar tensiones en el mercado.
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