El mercado financiero argentino volvió a mostrar una dinámica desdoblada este lunes. Mientras las acciones y bonos sufrieron fuertes pérdidas en línea con la mala performance de Wall Street, el frente cambiario evidenció un retroceso del dólar, compras sostenidas del Banco Central y un fuerte incremento de las reservas internacionales.
La jornada estuvo condicionada por la reacción negativa de los mercados estadounidenses ante la disputa judicial por los aranceles aplicados por el gobierno de Estados Unidos y el impacto de la decisión de la Corte Suprema sobre esas medidas comerciales impulsadas por la administración de Donald Trump.
Acciones en rojo y riesgo país en alza
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires retrocedió 3,8%, hasta los 2.763.059 puntos, en una rueda marcada por ventas generalizadas.
Los bonos soberanos en dólares —Bonares y Globales— cayeron en promedio 1%, lo que impulsó un nuevo salto del riesgo país, medido por JP Morgan, que avanzó 20 unidades hasta los 537 puntos básicos, su nivel más alto desde el 22 de enero. En Wall Street, los ADR de empresas argentinas también operaron con fuertes pérdidas. El retroceso más pronunciado lo registró Mercado Libre (-7%).
Dentro del panel líder local, encabezaron las bajas Aluar (-6,6%) y Banco Supervielle (-6%). En el caso de la siderúrgica, influyó la decisión del Gobierno, a través del Ministerio de Economía, de levantar la medida antidumping que aplicaba un arancel del 28% ad valorem a las importaciones de hojas de aluminio provenientes de China.
La determinación se tomó pese a que Aluar Aluminio Argentino SAIC, propiedad de Javier Madanes Quintanilla —también dueño de Fate— había solicitado extender la medida vigente desde 202.
En Nueva York, los principales índices retrocedieron entre 1% y 1,7%, luego de que Trump anunciara que Estados Unidos elevará el arancel base a las importaciones al 15% con efecto inmediato. Los inversores asimilaron además el impacto del rechazo de la Corte Suprema a los aranceles más amplios impulsados por su administración.
Dólar en baja y fuerte intervención del Banco Central
En contraste con la caída de los activos, el mercado cambiario mostró un comportamiento opuesto. Con una oferta en el segmento de contado que alcanzó los USD 360,9 millones, el dólar mayorista tocó un mínimo de $1.360 y cerró en $1.370,50, con una baja diaria de 5,50 pesos (-0,4%).
En lo que va de febrero, el tipo de cambio mayorista acumula un descenso de 76,50 pesos (-5,2%). El Banco Central fijó para este lunes una banda superior en $1.600,66, por lo que el dólar oficial quedó a 230,16 pesos (16,8%) de ese techo, la mayor distancia desde el 3 de julio del año pasado.
En el segmento minorista, el dólar cerró en el Banco Nación a $1.390 para la venta, con una baja de cinco pesos (-0,4%), luego de tocar los $1.385 al mediodía. En febrero, el dólar minorista retrocede 75 pesos (-5,1%). El promedio informado por el Banco Central en entidades financieras fue de $1.392,75 para la venta y $1.342,39 para la compra.
Por su parte, el dólar blue cayó cinco pesos (-0,3%) y terminó en $1.425 para la venta, tras haber tocado un mínimo intradiario de $1.420. En lo que va de 2026, el informal acumula una baja de 105 pesos (-6,9%).
Con un dólar mayorista en $1.370,50 y un contado con liquidación en $1.440, la brecha cambiaria se ajustó a 4,8%. El dólar MEP, en tanto, perforó los $1.400 por primera vez desde septiembre de 2025.
Compras récord y reservas en máximos desde 2019
El Banco Central absorbió USD 95 millones en la rueda, lo que representó el 26,3% de la oferta en el mercado de contado, muy por encima del objetivo diario autoimpuesto del 5%. De esta manera, la entidad encadenó 34 ruedas consecutivas con saldo comprador, superando los USD 2.500 millones líquidos incorporados en ese período.
Las reservas internacionales crecieron en USD 373 millones, hasta alcanzar los USD 46.634 millones, el nivel bruto más alto desde el 21 de octubre de 2019 (USD 46.885 millones). El aumento del precio del oro (+3%, a USD 5.235,30 la onza) fue uno de los principales factores que impulsaron la mejora, junto con las compras oficiales.
Desde Cohen Aliados Financieros señalaron: “La presión sobre las tasas, sumada a la oferta del agro y a los ingresos por dólares financieros, permitió que el BCRA extendiera la racha de compras de reservas, aun cuando el tipo de cambio acentuó su caída. En el plano macro, los datos de enero trajeron señales positivas, con una mejora significativa del saldo comercial y con las cuentas públicas manteniendo el superávit”.
Además, agregaron: “Tasas en alza, tipo de cambio a la baja y superávit fiscal constituyen el antídoto del gobierno para reducir una inflación que resiste más de lo esperado, siendo la actividad la variable de ajuste”.
Así, la jornada dejó una postal dividida: mientras los activos financieros argentinos sufrieron el impacto del frente externo, el mercado cambiario y las reservas mostraron señales de fortaleza en un contexto de fuerte intervención oficial.
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