La morosidad se convirtió en uno de los principales obstáculos para la recuperación del financiamiento al sector privado en Argentina. En el último año y medio, el nivel de incumplimiento de pagos se quintuplicó y comenzó a limitar el impacto de la baja de las tasas de interés sobre las distintas líneas de crédito.
Según un informe elaborado por Equilibra, en mayo de 2026 había 20,7 millones de personas endeudadas en el país. Del total, el 37,7% tenía préstamos exclusivamente con bancos, el 36,7% contaba con financiamiento tanto bancario como no financiero, mientras que el 25,6% restante dependía únicamente de entidades no financieras, principalmente fintech.
El mayor nivel de preocupación aparece en este último grupo: más de la mitad de quienes tienen créditos solo con entidades no bancarias presentan atrasos en sus pagos. Son aproximadamente 2,9 millones de personas, con una tasa de mora muy superior a la registrada entre los clientes bancarios tradicionales.
La mora alcanzó niveles récord
Al analizar el conjunto del crédito privado, la morosidad llegó en mayo al 9,7%, frente al 2% registrado 18 meses atrás. El deterioro se observa con mayor intensidad entre las personas que entre las empresas: la mora alcanza el 16,1% en hogares, mientras que en compañías se ubica en torno al 3,5%.
También existe una marcada diferencia según el tipo de entidad financiera. En los préstamos otorgados por instituciones no financieras, el incumplimiento llega al 30,3%, mientras que en los bancos se mantiene en torno al 7,6%.
Desde Equilibra explicaron que el aumento de la mora estuvo precedido por un fuerte crecimiento del crédito, impulsado por el equilibrio fiscal que permitió a los bancos ampliar la oferta y por la necesidad de muchas familias de recurrir al financiamiento para compensar la caída inicial de sus ingresos.
Sin embargo, ese proceso terminó generando nuevas dificultades económicas. “A las familias no les alcanza el ingreso”, señaló la consultora, que advirtió que los atrasos no solo aparecen en préstamos, sino también en gastos como expensas, prepagas y cuotas de clubes.
Las fintech concentran una mayor irregularidad
Un informe de la consultora LCG indicó que el crédito no bancario representa el 13,7% del financiamiento total al sector privado. Dentro de ese segmento, el 91,6% corresponde a préstamos destinados a familias.
La diferencia con el sistema bancario tradicional es significativa: mientras la morosidad en las entidades no bancarias alcanza el 28,7%, en los bancos se ubica en torno al 7,3%.
El crecimiento de las fintech como alternativa de acceso al crédito permitió incorporar a sectores que no lograban cumplir con los requisitos de las entidades tradicionales, aunque también expuso a muchos hogares a mayores dificultades para sostener sus obligaciones.
Los jóvenes, el grupo más afectado
El informe de Equilibra también reveló una fuerte diferencia según la edad de los deudores. Cerca del 40% de los jóvenes de entre 18 y 29 años está en mora, mientras que el porcentaje baja al 27,5% entre adultos de 30 a 64 años y al 16,4% entre mayores de 65 años.
La consultora explicó que los jóvenes tienen una mayor participación en el financiamiento ofrecido por fintech, justamente el segmento que registra los mayores niveles de incumplimiento.
El mercado espera un posible techo en la mora
Desde el Banco Central aseguran que la morosidad podría haber alcanzado un máximo durante el segundo trimestre del año y que los próximos datos podrían mostrar una desaceleración en la tendencia.
En el sector privado también observan señales de estabilización, aunque con cautela. La consultora 1816 señaló que durante mayo y junio el crédito en pesos al sector privado dejó de caer en términos reales, pero todavía sin una recuperación significativa.
Además, advirtió que el crédito destinado a las familias difícilmente vuelva a ser un motor importante de la actividad económica en el corto plazo, debido a que más del 27% de las personas que tomaron préstamos dejaron de ser consideradas sujetos de crédito, lo que representa cerca de 5,6 millones de personas.
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