El Gobierno nacional decidió dar marcha atrás con su intención de gravar con el impuesto a las Ganancias las operaciones de compraventa de CEDEARs, luego de que la propuesta generara un fuerte rechazo en las redes sociales, incluso entre militantes y seguidores de La Libertad Avanza.
La modificación había sido incluida en el proyecto de Ley de Competitividad Financiera que el Ejecutivo envió al Congreso. La iniciativa contemplaba aplicar una alícuota del 15% sobre las ganancias obtenidas por la venta de estos instrumentos, una medida que sorprendió a los pequeños inversores y abrió una discusión dentro del propio universo libertario.
Alan querido, quedó de un borrador viejo. Se va a retirar!
— Felipe Núñez 🦅 (@Felii_N) November 3, 2026
El episodio llamó la atención porque el Gobierno de Javier Milei construyó buena parte de su identidad política alrededor de la reducción de impuestos y la desregulación económica. Por eso, la posibilidad de sumar una nueva carga tributaria sobre una de las alternativas de inversión más utilizadas por los ahorristas despertó cuestionamientos entre quienes respaldan al oficialismo.
La reacción tuvo como protagonistas a usuarios que suelen respaldar las políticas económicas del Presidente y que utilizan estos certificados para invertir en compañías internacionales. La crítica apuntó a que el Ejecutivo avanzara con un nuevo impuesto cuando una de sus principales promesas políticas había sido reducir la presión tributaria.
¿Qué son los CEDEARs y cómo funcionan?
Los CEDEARs son certificados que cotizan en la Bolsa argentina y representan acciones de empresas que operan en mercados del exterior. Permiten, por ejemplo, comprar desde una cuenta de inversión local una participación equivalente en acciones de Apple, Microsoft, Coca-Cola o Tesla, sin necesidad de abrir una cuenta en Estados Unidos.
Son una alternativa muy utilizada por inversores minoristas porque permiten diversificar los ahorros y tener exposición a empresas internacionales. Además, se pueden comprar y vender en pesos o dólares, según el instrumento y la operación.
Hasta ahora, las personas humanas residentes en Argentina podían comprar y vender CEDEARs sin pagar Ganancias sobre los resultados de esas operaciones, siempre que cumplieran con los requisitos legales. Los dividendos que distribuyen las empresas, en cambio, ya estaban alcanzados por el tributo.
El dólar subió este lunes y el riesgo país alcanzó su nivel más alto en más de un año
Qué proponía el Gobierno
El gravamen estaba contemplado en el artículo 230 del proyecto de Ley de Competitividad Financiera, firmado por el ministro de Economía, Luis Caputo; el ministro de Desregulación, Federico Sturzenegger; la ministra de Seguridad, Alejandra Monteoliva, y el jefe de Gabinete, Diego Santilli.
La iniciativa buscaba eliminar la exención de Ganancias para las operaciones de compraventa de CEDEARs y aplicar el mismo tratamiento tributario que reciben las acciones extranjeras adquiridas directamente. La alícuota prevista era del 15% sobre las ganancias obtenidas en las operaciones, no sobre el capital invertido.
El argumento oficial era que existía una diferencia impositiva entre comprar una acción extranjera directamente y hacerlo a través de un certificado negociado en Argentina. Según los fundamentos del proyecto, la modificación apuntaba a evitar que los inversores utilizaran los CEDEARs para acceder a beneficios fiscales que no tendrían al operar directamente en el exterior.
Con la marcha atrás anunciada tras las críticas, el Gobierno busca desactivar una controversia que rápidamente se trasladó desde el mercado financiero hacia las redes sociales y alcanzó a su propia base de simpatizantes.
El riesgo país se acerca a los 800 puntos y alcanza su nivel más alto en un año
El malestar libertario en las redes sociales
La propuesta generó una reacción inesperada entre sectores de la militancia libertaria en redes sociales. El malestar se explica, en buena medida, por la contradicción que algunos usuarios encontraron entre la decisión del Ejecutivo y una de las principales banderas discursivas de Javier Milei: la reducción de impuestos y de la presión tributaria.
IMPUESTO A LA RENTA FINANCIERA A TRAVES DE LOS CEDEARS
Si era para hacer esto, por suerte me echaron… https://t.co/6IaQCAnREZ
— Ramiro Marra (@RAMIROMARRA) November 3, 2026
La sorpresa también tiene que ver con el perfil de los inversores alcanzados. Los CEDEARs se popularizaron entre pequeños ahorristas que encontraron en estos instrumentos una alternativa para invertir en empresas extranjeras desde Argentina. Por eso, la posibilidad de que el Estado cobre Ganancias sobre sus operaciones fue recibida con críticas incluso entre quienes respaldan al oficialismo.
El debate expuso una tensión dentro del propio universo libertario. Mientras el Gobierno sostiene que busca corregir distorsiones del sistema tributario y equiparar el tratamiento de las inversiones, parte de sus seguidores cuestionaba que la respuesta sea incorporar un nuevo gravamen sobre una actividad que el discurso oficial suele presentar como deseable.
Comentarios