El mercado cambiario argentino atravesó una nueva jornada de calma este jueves, con un dólar mayorista que registró una suba marginal y se mantuvo cerca de los valores de las últimas ruedas, mientras el Banco Central continúa avanzando en su estrategia de acumulación de reservas en un período caracterizado por una mayor oferta de divisas provenientes del sector exportador.
El tipo de cambio mayorista aumentó apenas $1,50, equivalente a un 0,1%, y cerró en $1.476, con un volumen de operaciones todavía elevado: se negociaron USD 625,3 millones, un nivel que los analistas vinculan con la etapa de mayor liquidación de exportaciones, un fenómeno que parece extenderse durante julio.
El agente de PR Corredores de Cambio, Gustavo Quintana, destacó que, con una sola rueda pendiente para finalizar la semana, el dólar mayorista acumula una baja de $12, una caída considerablemente superior a la registrada la semana anterior, cuando había retrocedido apenas 50 centavos.
En lo que va de julio, el dólar oficial acumula una disminución de $6 o 0,4%, una dinámica que, de mantenerse, implicaría nuevamente una pérdida frente a la inflación mensual. En el balance de 2026, en cambio, el tipo de cambio mayorista registra una suba acumulada de $21, equivalente al 1,4%.
El dólar minorista y el blue, sin grandes movimientos
En el segmento minorista, el dólar oficial permaneció sin cambios en el Banco Nación, donde se ofreció a $1.495 para la venta.
Por su parte, el dólar blue registró una leve baja de $5 (0,3%) y cerró en torno a los $1.525, manteniendo una brecha acotada respecto del mercado formal.
El Banco Central estableció para esta jornada un techo dentro del régimen de bandas cambiarias ubicado en $1.826,41. De esta manera, el dólar mayorista quedó $350,41 por debajo de ese límite, una distancia equivalente al 23,7% del máximo permitido antes de una eventual intervención.
El BCRA acelera la compra de dólares
La estabilidad cambiaria estuvo acompañada por una fuerte intervención compradora del Banco Central, que viene sumando reservas mediante la adquisición de divisas en el mercado oficial.
El economista Gustavo Ber, del Estudio Ber, señaló que el dólar mayorista continúa moviéndose cerca de los $1.475 mientras la autoridad monetaria mantiene compras importantes, especialmente durante las últimas ruedas.
“Más allá de eventos puntuales, que se siga avanzando en el objetivo de acumulación de reservas, dentro de un clima de calma cambiaria y desinflación, sigue siendo alentador”, sostuvo Ber, quien destacó que el comportamiento actual del mercado resulta positivo frente a las expectativas iniciales de una menor disponibilidad de dólares durante el segundo semestre.
El Tesoro logró un fuerte rollover de deuda
En paralelo, el Ministerio de Economía obtuvo un resultado favorable en la licitación de deuda de corto plazo, al alcanzar un rollover del 183%.
La operación permitió captar alrededor de $5,4 billones, superando ampliamente los vencimientos previstos y generando una absorción de aproximadamente $2,5 billones de liquidez del sistema.
Según los especialistas, esta estrategia permitió aumentar los depósitos del Tesoro en cuentas del Banco Central y reducir parte de la liquidez disponible en el mercado.
Para Ignacio Morales, Chief Investment Officer de Wise Capital, la jornada representó un resultado positivo para el Gobierno.
“El Palacio de Hacienda cerró una exitosa jornada financiera al superar ampliamente los vencimientos de deuda”, explicó, y destacó como novedad el debut del Bonar 2029 en moneda extranjera, instrumento que recibió ofertas por USD 1.046 millones, aunque finalmente se adjudicaron USD 470 millones con una tasa de retorno del 8,29% nominal anual.
Por su parte, Max Capital remarcó que los instrumentos dólar linked tuvieron una demanda importante y concentraron cerca del 25% del total colocado, con especial interés en el nuevo bono con vencimiento en mayo de 2027, que recibió ofertas por USD 604 millones.
Récord de depósitos privados en dólares
Otro dato destacado llegó desde el sistema financiero. Según los últimos registros publicados por el Banco Central, los depósitos privados en dólares alcanzaron un nuevo máximo histórico.
Al 13 de julio, las colocaciones en efectivo del sector privado aumentaron USD 617 millones, hasta llegar a un total de USD 40.437 millones.
El crecimiento de los depósitos en moneda extranjera se suma a las señales de mayor estabilidad cambiaria y confianza dentro del sistema financiero, en un contexto donde el Gobierno busca fortalecer las reservas y mantener controlada la evolución del dólar.
El Tesoro podría haber completado sus compras previstas al BCRA
El economista Salvador Vitelli, Head of Research de Romano Group, analizó el movimiento de depósitos del Tesoro y las operaciones realizadas con el Banco Central.
Según sus cálculos, el Tesoro compró al BCRA unos USD 920 millones el 8 de julio, acumulando adquisiciones por aproximadamente USD 6.800 millones en lo que va del año.
Vitelli recordó que el programa financiero oficial para 2026 contemplaba compras al Banco Central por alrededor de USD 6.700 millones, por lo que consideró probable que esa meta ya haya sido alcanzada y que no se concreten nuevas operaciones de magnitud en el corto plazo.
Con un dólar estable, reservas en crecimiento y señales positivas desde el mercado financiero, el Gobierno busca sostener la calma cambiaria mientras avanza en su estrategia económica para la segunda mitad del año.
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