Los principales analistas económicos del país ajustaron sus proyecciones para las variables macroeconómicas y anticiparon una desaceleración de la inflación, un dólar más bajo y un crecimiento moderado de la economía argentina hacia fines de 2026.
Los datos surgen del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) correspondiente a julio, que reúne las estimaciones de 45 participantes entre consultoras, centros de investigación nacionales e internacionales y entidades financieras.
El informe, que se realiza mensualmente sobre las expectativas de inflación, tasas de interés y tipo de cambio, mostró una revisión a la baja en algunas de las principales variables respecto al relevamiento anterior.
Inflación por debajo del 30% anual
Según las proyecciones de los especialistas, la inflación de julio se ubicaría en torno al 2%, manteniendo la misma estimación que en el informe previo.
Sin embargo, al analizar la evolución anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC), los analistas redujeron sus expectativas y proyectaron una inflación acumulada del 29,8% para 2026, lo que representa una baja de 0,2 puntos porcentuales frente al relevamiento anterior.
En cuanto a la inflación núcleo, que excluye los componentes más estacionales y permite observar una tendencia más estructural de los precios, la estimación para julio fue del 1,8%, con una leve baja respecto al mes anterior.
Un dólar más barato hacia fin de año
Otro de los puntos destacados del informe fue la proyección sobre el tipo de cambio. El mercado estimó un dólar oficial más bajo que en el relevamiento de junio.
Para agosto, los especialistas calcularon un valor cercano a los $1.512, mientras que para diciembre de 2026 ubicaron el tipo de cambio en $1.652, unos $20 menos que la proyección anterior.
De concretarse ese escenario, la variación interanual del dólar sería del 14,1% respecto de diciembre de 2025.
Crecimiento económico moderado
En relación al nivel de actividad, los analistas proyectaron una contracción del 0,4% del Producto Bruto Interno (PBI) durante el segundo trimestre de 2026, aunque estimaron una recuperación en la segunda mitad del año, con subas del 1% tanto en el tercer como en el cuarto trimestre.
Para todo 2026, la expectativa de crecimiento quedó ubicada en 2,7%, una cifra menor a la estimación previa y 1,7 puntos porcentuales por debajo del crecimiento esperado para 2025.
Respecto al mercado laboral, el REM ubicó la tasa de desocupación en 7,7% de la Población Económicamente Activa (PEA) para el segundo trimestre, mientras que para el cierre del año prevé una baja al 7,5%.
Superávit comercial superior a los US$23.000 millones
El relevamiento también incluyó las perspectivas sobre el comercio exterior argentino. Para 2026, los especialistas estimaron exportaciones por US$100.207 millones e importaciones por US$76.773 millones.
Con esos números, el superávit comercial esperado alcanzaría los US$23.434 millones, aunque representa una leve reducción respecto al informe anterior.
En materia fiscal, el mercado proyectó que el Sector Público Nacional no Financiero alcanzaría un superávit primario de $15,6 billones durante 2026.
Además, ningún participante del relevamiento previó un resultado positivo inferior a los $9 billones, lo que refleja la expectativa de continuidad del equilibrio fiscal como uno de los principales ejes de la política económica.
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